Gleitwert Value At Risk

Verschieben von Durchschnittswerten Was sind sie. Among die beliebtesten technischen Indikatoren, gleitende Durchschnitte werden verwendet, um die Richtung des aktuellen Trends zu messen Jede Art von gleitenden Durchschnitt üblicherweise in diesem Tutorial geschrieben als MA ist ein mathematisches Ergebnis, das durch die Mittelung einer Reihe von Vergangenheit berechnet wird Datenpunkte Nach der Ermittlung wird der daraus resultierende Durchschnitt dann auf ein Diagramm gezeichnet, um es den Händlern zu ermöglichen, geglättete Daten zu betrachten, anstatt sich auf die alltäglichen Preisschwankungen zu konzentrieren, die allen Finanzmärkten innewohnen. Die einfachste Form eines Umzugs Durchschnitt, passend bekannt als ein einfacher gleitender Durchschnitt SMA, wird berechnet, indem man das arithmetische Mittel eines gegebenen Satzes von Werten z. B. zum Berechnen eines grundlegenden 10-Tage gleitenden Durchschnittes würde man addieren die Schlusspreise aus den letzten 10 Tagen und dann Dividieren Sie das Ergebnis um 10 In Abbildung 1 wird die Summe der Preise für die letzten 10 Tage 110 durch die Anzahl der Tage 10 geteilt, um den 10-Tage-Durchschnitt zu erreichen. Wenn ein Händler einen 50-Tage-Durchschnitt anstatt sehen möchte, Gleiche Art der Berechnung würde gemacht werden, aber es würde die Preise in den letzten 50 Tagen enthalten Der daraus resultierende Durchschnitt unter 11 berücksichtigt die vergangenen 10 Datenpunkte, um den Händlern eine Vorstellung davon zu geben, wie ein Vermögenswert im Vergleich zu den letzten 10 Preisen bewertet wird Tage. Vielleicht fragen Sie sich, warum technische Händler dieses Tool einen gleitenden Durchschnitt und nicht nur einen regelmäßigen Durchschnitt nennen. Die Antwort ist, dass, wenn neue Werte verfügbar werden, die ältesten Datenpunkte aus dem Set fallen gelassen werden müssen und neue Datenpunkte kommen müssen, um zu ersetzen Sie So wird der Datensatz ständig auf neue Daten übertragen, sobald er verfügbar ist. Diese Berechnungsmethode stellt sicher, dass nur die aktuellen Informationen berücksichtigt werden. In Abbildung 2 wird, sobald der neue Wert von 5 dem Satz hinzugefügt wird, das Rot Box, der die letzten 10 Datenpunkte repräsentiert, bewegt sich nach rechts und der letzte Wert von 15 wird aus der Berechnung gelöscht Da der relativ kleine Wert von 5 den hohen Wert von 15 ersetzt, würden Sie erwarten, dass der Durchschnitt der Datensatzabnahme, welche Es tut, in diesem Fall von 11 bis 10.Was do bewegende Mittelwerte aussehen Sobald die Werte des MA berechnet wurden, werden sie auf ein Diagramm gezeichnet und dann verbunden, um eine gleitende durchschnittliche Linie zu schaffen Diese geschwungenen Linien sind auf den Diagrammen üblich Von technischen Händlern, aber wie sie verwendet werden, kann drastisch mehr auf diesem später variieren Wie Sie in Abbildung 3 sehen können, ist es möglich, mehr als einen gleitenden Durchschnitt zu jedem Diagramm hinzuzufügen, indem Sie die Anzahl der Zeitperioden, die in der Berechnung verwendet werden, diese Kurven Zeilen können anfangs ablenkend oder verwirrend erscheinen, aber du wirst dich gewöhnen, wie die Zeit vergeht Die rote Linie ist einfach der durchschnittliche Preis in den letzten 50 Tagen, während die blaue Linie der durchschnittliche Preis in den letzten 100 Tagen ist Sie verstehen, was ein gleitender Durchschnitt ist und wie es aussieht, wir werden eine andere Art von gleitenden Durchschnitt einführen und untersuchen, wie es sich von dem zuvor erwähnten einfachen gleitenden Durchschnitt unterscheidet. Der einfache gleitende Durchschnitt ist bei den Händlern sehr beliebt, aber wie alle technischen Indikatoren , Hat es seine Kritiker Viele Einzelpersonen argumentieren, dass die Nützlichkeit der SMA begrenzt ist, weil jeder Punkt in der Datenreihe gleich gewichtet wird, unabhängig davon, wo es in der Sequenz auftritt. Kritiker argumentieren, dass die aktuellsten Daten signifikanter sind als die älteren Daten und sollte einen größeren Einfluss auf das Endergebnis haben Als Reaktion auf diese Kritik begannen die Händler, mehr Gewicht auf die jüngsten Daten zu geben, die seither zur Erfindung der verschiedenen Arten von neuen Mitteln geführt haben, die beliebteste ist die exponentielle Bewegung Durchschnittliche EMA Für weitere Lesungen siehe Grundlagen der gewichteten gleitenden Mittelwerte und was ist der Unterschied zwischen einem SMA und einem EMA. Exponential Moving Average Der exponentielle gleitende Durchschnitt ist eine Art von gleitenden Durchschnitt, der mehr Gewicht auf die jüngsten Preise in einem Versuch, es zu machen gibt Mehr auf neue Informationen zu reagieren Das Erlernen der etwas komplizierten Gleichung für die Berechnung einer EMA kann für viele Händler unnötig sein, da fast alle Charting-Pakete die Berechnungen für Sie machen. Doch für Sie sind Mathe-Aussenseiter da draußen, hier ist die EMA-Gleichung. Wenn die Formel verwendet wird Um den ersten Punkt der EMA zu berechnen, kannst du feststellen, dass es keinen Wert gibt, der als vorhergehende EMA verwendet werden kann. Dieses kleine Problem kann gelöst werden, indem man die Berechnung mit einem einfachen gleitenden Durchschnitt beginnt und mit der obigen Formel von dort weiter fortfährt Sie haben eine Beispielkalkulationstabelle, die reale Beispiele enthält, wie man sowohl einen einfachen gleitenden Durchschnitt als auch einen exponentiellen gleitenden Durchschnitt berechnet. Der Unterschied zwischen EMA und SMA Jetzt haben Sie ein besseres Verständnis davon, wie die SMA und die EMA berechnet werden , Lassen Sie sich einen Blick darauf werfen, wie sich diese Durchschnittswerte unterscheiden. Wenn Sie die Berechnung der EMA betrachten, werden Sie feststellen, dass mehr Aufmerksamkeit auf die jüngsten Datenpunkte gelegt wird, so dass es eine Art von gewichtetem Durchschnitt in Abbildung 5 die Anzahl der Zeiträume ist Verwendet in jedem Durchschnitt ist identisch 15, aber die EMA reagiert schneller auf die wechselnden Preise Hinweis, wie die EMA hat einen höheren Wert, wenn der Preis steigt, und fällt schneller als die SMA, wenn der Preis sinkt Diese Reaktionsfähigkeit ist der Hauptgrund, warum Viele Händler bevorzugen die EMA über die SMA. Was sind die verschiedenen Tage Mean Moving Mittelwerte sind eine völlig anpassbare Indikator, was bedeutet, dass der Benutzer frei wählen können, was Zeitrahmen sie wollen, wenn die Erstellung der Durchschnitt Die häufigsten Zeiträume verwendet in bewegen Mittelwerte sind 15, 20, 30, 50, 100 und 200 Tage Je kürzer die Zeitspanne, die verwendet wird, um den Durchschnitt zu schaffen, desto empfindlicher wird es Preisänderungen sein. Je länger die Zeitspanne, desto weniger empfindlich oder mehr geglättet, Durchschnitt wird es sein Es gibt keinen richtigen Zeitrahmen, um bei der Einrichtung Ihrer Bewegungsdurchschnitte zu verwenden Der beste Weg, um herauszufinden, welche am besten für Sie arbeitet, ist, mit einer Reihe von verschiedenen Zeiträumen zu experimentieren, bis Sie eine finden, die zu Ihrer Strategie passt. Moving Average - MA. BREAKING DOWN Moving Average - MA. As ein SMA Beispiel, betrachten Sie eine Sicherheit mit den folgenden Schlusskurse über 15 Tage. Week 1 5 Tage 20, 22, 24, 25, 23.Week 2 5 Tage 26, 28, 26 , 29, 27.Week 3 5 Tage 28, 30, 27, 29, 28.A 10-Tage-MA würde durchschnittlich die Schlusskurse für die ersten 10 Tage als der erste Datenpunkt Der nächste Datenpunkt würde den frühesten Preis fallen lassen, Fügen Sie den Preis am Tag 11 hinzu und nehmen Sie den Durchschnitt, und so weiter wie unten gezeigt. Wie bereits erwähnt, MAs Verzögerung aktuelle Preis Aktion, weil sie auf vergangene Preise basieren, je länger die Zeit für die MA, desto größer die lag So ein 200 - Tag MA wird eine viel größere Verzögerung als ein 20-Tage-MA haben, weil es Preise für die letzten 200 Tage enthält Die Länge der MA zu verwenden hängt von den Handelszielen, mit kürzeren MAs für kurzfristigen Handel und länger verwendet - Märkte mehr geeignet für langfristige Investoren Die 200-Tage-MA ist weithin gefolgt von Investoren und Händlern, mit Pausen über und unter diesem gleitenden Durchschnitt als wichtige Handelssignale. MAs auch vermitteln wichtige Handelssignale auf eigene Faust oder wann Zwei Durchschnitte kreuzen Ein steigender MA zeigt an, dass die Sicherheit in einem Aufwärtstrend ist, während ein abnehmender MA anzeigt, dass es sich in einem Abwärtstrend befindet. Ähnlich wird die Aufwärtsbewegung mit einem bullish Crossover bestätigt, der auftritt, wenn ein kurzfristiges MA über einen längerfristigen übergeht MA Abwärts-Impuls wird mit einem bärigen Crossover bestätigt, der auftritt, wenn ein kurzfristiger MA unter einen längerfristigen MA übergeht. Berechnungswert im Risiko-Beispiel. Rechnungswert im Risiko-Beispiel. Dieser Value at Risk VaR Fallstudie zeigt, wie VaR zu berechnen ist In Excel mit zwei verschiedenen Methoden Varianz Kovarianz und historische Simulation mit öffentlich zugänglichen Daten. Was Sie brauchen. Die Value at Risk Ressource und Referenzseite. Daten für Gold Spot Preise, die von für den Zeitraum 1-Jun-2011 heruntergeladen werden können 29-Jun.2012.Data-Set für WTI Rohöl Spot Preise, die von für den Zeitraum 1-Jun-2011 bis 29-Jun-2012 heruntergeladen werden können. Value at Risk Beispiel. Wir decken die Variance Covarianance VCV und Historical Simulation HS Methoden Für die Berechnung des Value at Risk VaR. In der Liste unten die ersten 6 Items beziehen sich auf VCV-Ansatz, während die letzten 3 Items beziehen sich auf die Historical Simulation Ansatz Innerhalb der VCV Ansatz zwei separate Methoden zur Bestimmung der zugrunde liegenden Volatilität der Renditen gelten als Simple Moving Average SMA Methode der exponentiell gewichteten gleitenden durchschnittlichen EWMA-Methode VaR mit Monte Carlo Simulation ist nicht in diesem Beitrag abgedeckt. Wir werden die Berechnungen für. SMA tägliche Volatilität. SMA täglich VaR. J-Tag halten SMA VaR. Portfolio Holding SMA VaR. EWMA tägliche Volatilität. J-Tag Halteperiode EWMA VaR. Historische Simulation täglich VaR. Historische Simulation J-Day-Holding VaR.10-Tage-Holding historische Simulation VaR Verlust Betrag für ein 99 Konfidenzniveau. Value at Risk Beispiel Kontext. Unsere Portfolio umfasst physische Exposition gegenüber 100 Troy Unzen Gold und 1000 Barrel WTI Crude Der Preis für Gold pro Feinunze beträgt 1.598 50 und der Preis von WTI pro Barrel ist 85 04 auf 29-Jun.2012.Data Preis Zeitreihe. Historische Preisdaten für Gold und WTI haben Für den Zeitraum 1-Jun-2011 bis 29-Jun-2012 aus und jeweils erhalten wurde. Der in der VaR-Berechnung betrachtete Zeitraum wird als Rückblickzeit bezeichnet. Es ist die Zeit, in der das Risiko ausgewertet werden soll. Abbildung 1 zeigt einen Auszug aus Die tägliche Zeitreihe data. Figure 1 Zeitreihen-Daten für Gold und WTI. Die Rückkehr-Serie. Der erste Schritt für einen der VaR-Ansätze ist die Bestimmung der Rückkehr-Serie Dies wird erreicht, indem sie den natürlichen Logarithmus des Verhältnisses der aufeinanderfolgenden Preise Wie in Abbildung 2 dargestellt. Abbildung 2 Rendite-Daten für Gold und WTI. Zum Beispiel wird die tägliche Rendite für Gold am 2-Jun-2011 Zelle G17 als LN-Zelle berechnet C17 Zelle C 16 ln 1539 50 1533 75 0 37Varianz Kovarianz Einfache bewegliche durchschnittliche SMA. Next SMA tägliche Volatilität wird berechnet Die Formel ist wie folgt. Rt ist die Rate der Rückkehr zum Zeitpunkt t ER ist der Mittelwert der Rückgabeverteilung, die in EXCEL erhalten werden kann, indem sie den Durchschnitt der Rückkehrreihe, Dh AVERAGE-Array von Return-Serien Summieren Sie die quadrierten Differenzen von Rt über ER über alle Datenpunkte und teilen Sie das Ergebnis durch die Anzahl der Renditen in der Serie ab, um die Varianz zu erhalten. Die Quadratwurzel des Ergebnisses ist die Standardabweichung oder die SMA-Volatilität Der Rückkehr-Serie Alternativ kann die Volatilität direkt in EXCEL berechnet werden, indem die STDEV-Funktion verwendet wird, die auf die Rücklaufserie angewendet wird, wie in Abbildung 3 dargestellt. Abbildung 3 Rendite-Daten für Gold und WTI. Die tägliche SMA-Volatilität für Gold in Zelle F18 Wird als STDEV-Array von Gold-Return-Serie berechnet Die tägliche SMA-Volatilität für Gold ist 1 4377 und für WTI ist 1 9856.SMA täglich VaR. How viel Sie stehen zu verlieren, über eine gegebene Halteperiode und mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit VaR misst die Schlimmsten Fallverlust, der wahrscheinlich über ein Haltezeitraum mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit oder einem Konfidenzniveau auf einem Portfolio gebucht wird. Ein Beispiel, bei dem ein 99 Konfidenzniveau angenommen wird, ein VaR von USD 1 Million oer eine zehntägige Halteperiode bedeutet, dass es nur einen Eine prozentige Chance, dass Verluste in den nächsten zehn Tagen USD 1 überschreiten werden. Die SMA - und EWMA-Ansätze für den VaR gehen davon aus, dass die täglichen Renditen einer Normalverteilung folgen. Der tägliche VaR, der mit einem gegebenen Konfidenzniveau verbunden ist, wird als Daily VaR Volatility oder Standardabweichung berechnet Der Rückkehr-Serie z-Wert der Umkehrung der Standard-Normal-Kumulative Verteilungsfunktion CDF, die mit einem bestimmten Konfidenzniveau entspricht. Wir können nun die folgende Frage beantworten. Was ist die tägliche SMA VaR für Gold und WTI bei einem Konfidenzniveau von 99. Dies ist möglich Ist in Abbildung 4 unten dargestellt. Abbildung 4 Täglicher VaR. Daily VaR für Gold, berechnet in Zelle F16, ist das Produkt der täglichen SMA-Volatilität Cell F18 und der Z-Wert des Inversen des Standard-Normal-CDF für 99 In EXCEL die inverse z - score bei der 99 Konfidenzniveau wird als NORMSINV berechnet 99 2 326 Daher ist der tägliche VaR für Gold und WTI bei 99 Konfidenzniveau auf 3 3446 und 4 6192.J-Tag hält SMA VaR Scenario 1.Die Definition von VaR erwähnt Oben berücksichtigt drei Dinge, maximaler Verlust, Wahrscheinlichkeit und Haltezeit Die Haltedauer ist die Zeit, die es dauern würde, um das Asset-Portfolio auf dem Markt zu liquidieren. In Basel II und Basel III ist eine zehntägige Haltedauer eine Standardannahme. Wie integrieren Sie Die Halteperiode in Ihre Berechnungen Was ist die Holding SMA VaR für WTI Gold für eine Haltedauer 10 Tage bei einem Konfidenzniveau von 99 Halteperiode VaR Tägliche VaR SQRT Halteperiode in Tagen. Wo SQRT ist EXCEL s Quadratwurzelfunktion. Dies wird gezeigt, Für die WTI und Gold in Abbildung 5 unten. Bild 5 10-Tage-Halteperiode VaR 99 Konfidenzniveau. Die 10-Tage-Holding VaR für Gold bei 99 Konfidenzniveau Die Zelle F15 wird durch Multiplikation der täglichen VaR-Zelle F17 mit der Quadratwurzel der Halteperiode Zelle F16 Dies klappt auf 10 5767 für Gold und 14 6073 für WTI. J-Tag mit SMA VaR Scenario 2.Let s betrachten die folgende Frage. Was ist die Holding SMA VaR für Gold WTI für eine Haltedauer 252 Tage Bei einem Konfidenzniveau von 75 Beachten Sie, dass 252 Tage getroffen werden, um Handelstage in einem Jahr zu repräsentieren. Die Methodik ist die gleiche wie früher verwendet für die Berechnung der 10-Tage-Holding SMA VaR auf einem 99 Konfidenzniveau, außer dass das Konfidenzniveau und halten Zeitraum werden gewechselt. Daher bestimmen wir zunächst den täglichen VaR bei der 75 Konfidenzniveau. Erinnern Sie sich, dass der tägliche VaR das Produkt der täglichen SMA-Volatilität der zugrunde liegenden Renditen ist und die inverse z-Score für 75 berechnet wurde, dh NORMSINV 75 0 6745 Der tägliche VaR wird dann mit der Quadratwurzel von 252 Tagen multipliziert, um in den Betrieb VaR zu gelangen. Dies ist in Abbildung 6 unten dargestellt. Abbildung 6 252-Tage-Haltedauer VaR 75 Konfidenzniveau.252-Tage-Holding VaR bei 75 für Gold Cell F15 Ist das Produkt des täglichen VaR, berechnet auf 75 Konfidenzniveau Zelle F17 und die Quadratwurzel der Halteperiode Zelle F16 Es ist 15 3940 für Gold und 21 2603 für WTI Die tägliche VaR wiederum ist das Produkt der täglichen SMA Volatilität Cell F19 Und die inverse z-Punktzahl, die mit dem Konfidenzniveau Cell F18 verbunden ist. Portfolio holding SMA VaR. Wir haben bisher nur die Berechnung des VaR für einzelne Vermögenswerte berücksichtigt Wie werden wir die Berechnung auf das Portfolio erweitern VaR Wie werden Korrelationen zwischen den Vermögenswerten bilanziert Die Bestimmung des Portfolios VaR Betrachten wir die folgende Frage. Was ist die 10-Tage-Holding SMA VaR für ein Portfolio von Gold und WTI bei einem Konfidenzniveau von 99. Der erste Schritt in dieser Berechnung ist die Bestimmung von Gewichten für Gold und WTI In Bezug auf das Portfolio Lassen Sie uns die zu Beginn der Fallstudie erwähnten Portfoliobeiträge erneut besuchen. Das Portfolio besteht aus 100 Unzen Unzen Gold und 1000 Barrel WTI Rohöl Der Goldpreis pro Feinunze beträgt 1.598 50 und der Preis für WTI pro Barrel beträgt am 04. Juni 2012 85 04. Die Berechnung der Gewichte ist in Abbildung dargestellt 7 unten. Belastung 7 Gewichte der einzelnen Vermögenswerte im Portfolio. Weights wurden auf der Grundlage des Marktwertes des Portfolios am 29. Juni 2012 bewertet. Die Marktwerte der Vermögenswerte werden durch Multiplikation der Menge eines bestimmten Vermögenswertes im Portfolio mit dessen Marktpreis am 29-Jun-2012 Gewichte werden dann als Marktwert des Vermögenswertes geteilt durch den Marktwert des Portfolios berechnet, wobei der Marktwert des Portfolios die Summe der Marktwerte über alle Vermögenswerte des Portfolios ist. Wir haben einen gewichteten Durchschnitt ermittelt Rendite für das Portfolio für jeden Datenpunkt Datum Dies ist in Abbildung 8 unten dargestellt. Figure 8 Portfolio Renditen. Gebiet durchschnittliche Rendite des Portfolios für ein bestimmtes Datum wird als Summe über alle Vermögenswerte des Produkts der Vermögenswerte Rendite für dieses Datum berechnet Und die Gewichte Zum Beispiel für 2-Jun-2011 wird die Portfolio-Rückgabe als 0 37 65 27 0 11 34 73 0 28 berechnet. Dies kann in EXCEL unter Verwendung der SUMPRODUCT-Funktion erfolgen, wie in der Funktionsleiste von Abbildung 8 oben gezeigt Die Gewichtsreihe Zelle C19 zu Zelle D19 und Rücklauf Zeilen Zelle Fxx zu Zelle Gxx für jedes Datum Um die Gewichtskette in der Formel konstant zu halten, wenn sie kopiert und über den Bereich der Datenpunkte eingefügt wird, werden Dollarzeichen auf die Gewichtsreihe angewendet Zellreferenzen zB C 19 D 19. Zur Berechnung der Volatilität, der täglichen VaR und der Halteperiode VaR für das Portfolio gelten die gleichen Formeln wie für die einzelnen Vermögenswerte verwendet. Das ist die tägliche SMA-Volatilität für das Portfolio STDEV Portfolio von Portfolio-Renditen SMA täglich VaR für Das Portfolio Tägliche Volatilität NORMSINV X und Holding Zeitraum VaR für das Portfolio Täglich VaR SQRT Halteperiode. Wir können nun die Frage beantworten Was ist die 10-Tage-Holding SMA VaR für ein Portfolio von Gold und WTI bei einem Konfidenzniveau von 99 Es ist 9 1976Varianz Kovarianzansatz Exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt EWMA. Wir wird nun untersuchen, wie exponentiell gewichtet gleitender Durchschnitt EWMA VCV VaR berechnet wird Der Unterschied zwischen den EWMA SMA Methoden zum VCV Ansatz liegt in der Berechnung der zugrunde liegenden Volatilität der Renditen Unter SMA, Die Volatilität wird wie oben erwähnt bestimmt, wobei die folgende Formel verwendet wird. Bei der EWMA wird jedoch die Volatilität der zugrunde liegenden Renditeverteilung wie folgt berechnet: Während die SMA-Methode den Renditen in der Serie gleichermaßen gleich ist, legt EWMA mehr Wert auf die Rendite der neueren Termine Und Zeitperioden, da die Information im Laufe der Zeit dazu neigt, weniger relevant zu werden, wird durch die Angabe eines Parameters lambda, wobei 0 1, und die Platzierung von exponentiell abfallenden Gewichten auf historische Daten erreicht. Der Wert bestimmt das Gewichtungsalter der Daten in der Formel, so dass die Je kleiner der Wert der Fälligkeit der Gewichtsabfall Wenn das Management erwartet, dass die Volatilität sehr instabil ist, dann wird es eine Menge Gewicht für die jüngsten Beobachtungen geben, wenn es erwartet, dass die Volatilität stabil ist, dass es mehr gleiche Gewichte für ältere Beobachtungen geben würde. Abbildung 9 unten Zeigt, wie Gewichte für die Bestimmung der EWMA-Volatilität verwendet werden, werden in EXCEL berechnet. Bild 9 Gewichte, die bei der Berechnung der EWMA-Volatilität verwendet werden. Es gibt 270 Renditen in unserer Rückkehr-Serie Wir haben ein Lambda von 0 94 verwendet, ein Industriestandard Betrachten wir zuerst die Spalte M In Abbildung 9 oben Die letzte Rückkehr in der Serie für 29-Jun-2012 wird mit t-1 0, Rückgabe am 28-Jun-2012 wird mit t-1 1 und so weiter, so dass die erste Rückkehr in unserer Zeitreihe zugeordnet 2-Jun-2011 hat t-1 269 Das Gewicht ist ein Produkt von zwei Element 1- Lambda-Säule K und Lambda erhöht, um die Macht der t-1 Spalte L Zum Beispiel das Gewicht auf 2-Jun-2011 Cell N25 wird Cell K25 Zelle L25.Skalierte Gewichte. Da die Summe der Gewichte nicht gleich 1 ist, ist es notwendig, sie zu skalieren, damit ihre Summe gleich Eins ist. Dies geschieht durch Dividieren der oben berechneten Gewichte von 1 n, wobei n die Zahl ist Der Rückkehr in der Serie Abbildung 10 zeigt dies unten. Figur 10 Skalierte Gewichte, die bei der Berechnung der EWMA-Volatilität verwendet werden. EWMA Variance. EWMA Variance ist einfach die Summe über alle Datenpunkte der Multiplikation von quadrierten Renditen und die skalierten Gewichte Sie können sehen, wie das Produkt Der quadratischen Rückkehr und skalierten Gewichte wird in der Funktionsleiste von Abbildung 11 unten berechnet. Figur 11 Gewichtete quadrierte Rückholreihen, die für die Bestimmung der EWMA-Variante verwendet werden. Wenn Sie diese Produktreihe der Gewichte mal quadrierte Rückholreihe erhalten haben, fassen Sie die ganze Serie zusammen Erhalten Sie die Varianz siehe Abbildung 12 unten Wir berechnen diese Varianz für Gold, WTI das Portfolio mit dem Marktwert der Vermögenswerte gewichtete Renditen bestimmt früher. Figure 12 EWMA Variance. Daily EWMA Volatilität. Die tägliche EWMA Volatilität für Gold, WTI das Portfolio herausgefunden wird Indem man die Quadratwurzel der oben definierten Varianz annimmt. Dies ist in der Funktionsleiste von Abbildung 13 unten für Gold dargestellt. Figur 13 Tägliche EWMA-VolatilitätTägliche EWMA VaR. Daily EWMA VaR Tägliche EWMA-Volatilität z-Wert von inversem Standard normaler CDF Dies ist Das gleiche Verfahren zur Bestimmung des täglichen SMA VaR nach dem Erreichen der täglichen SMA-Volatilität Abbildung 14 zeigt die Berechnung des täglichen EWMA VaR auf dem 99 Konfidenzniveau. Abbildung 14 Täglich EWMA VaR. J-Day Holding EWMA VaR. Holding EWMA VaR Täglich EWMA VaR SQRT Holding Zeitraum, der für die Bestimmung der SMA VaR nach der Erlangung des täglichen SMA VaR verwendet wird. Dies ist für die 10-tägige Holding EWMA VaR in Abbildung 15 unten dargestellt. Figure 15 Holding EWMA VaR. VaR Historische Simulationsansatz. Ordered Returns. Unter der VCV-Ansatz Zu VaR gibt es keine Annahme über die zugrunde liegende Renditeverteilung im historischen Simulationsansatz VaR basiert auf der tatsächlichen Renditeverteilung, die wiederum auf dem in den Berechnungen verwendeten Datensatz basiert. Der Ausgangspunkt für die Berechnung des VaR für uns ist dann Die zurückgeleitete Reihe, die früher abgeleitet wurde. Unsere erste Geschäftsordnung besteht darin, die Serie in aufsteigender Reihenfolge neu zu ordnen, von der kleinsten Rückkehr zur größten Rendite. Jede geordnete Rendite erhält einen Indexwert. Dies ist in Abbildung 16 unten dargestellt. Figur 16 Bestellt täglich Rückkehr. Täglich Historisch Simulation VaR. Es gibt 270 Renditen in der Serie Bei der 99 Konfidenzniveau entspricht der tägliche VaR unter dieser Methode der Rendite entsprechend der Indexnummer, die wie folgt berechnet wird. 1-Konfidenzniveau Anzahl der Renditen, bei denen das Ergebnis auf die nächste Ganzzahl gerundet wird Diese Ganzzahl stellt die Indexnummer für eine gegebene Rendite dar, wie in Abbildung 17 unten dargestellt. Abbildung 17 Ermittlung der Indexnummer, die dem Konfidenzniveau entspricht Indexnummer ist die tägliche historische Simulation VaR Dies ist in Abbildung 18 unten dargestellt. Bild 18 Tägliche historische Simulation VaR. Die VLOOKUP-Funktion sucht die Rückkehr zum entsprechenden Indexwert aus dem Auftragsrückgabedatensatz Beachten Sie, dass die Formel den absoluten Wert des Ergebnisses annimmt Zum Beispiel bei der 99 Konfidenzniveau die ganzzahlige Zahl arbeitet auf 2 Für Gold entspricht dies mit der Rückkehr von -5 5384 oder 5 5384 in absoluten Zahlen, dh es gibt eine Chance, dass der Goldpreis um mehr als 5 5384 fallen wird Über eine Haltedauer von 1 Tag.10-Tage-Holding Historische Simulation VaR. As für den VCV-Ansatz der Betrieb VaR ist gleich der täglichen VaR mal die Quadratwurzel der Halteperiode Für Gold geht das auf 5 5384 SQRT 10 17 5139.Amount of worst case loss. So, was ist die Menge der schlimmsten Fall Verlust für Gold über eine 10-tägige Halteperiode, die nur 1 Tag in 100 Tagen überschritten wird, dh 99 Konfidenzniveau berechnet mit dem Historical Simulation Ansatz. Worst Case Loss für Gold 99 Konfidenzniveau über einen 10-tägigen Haltezeitmarkt Marktwert von Gold 10-Tage VaR 1598 50 100 17 5139 USD 27,996 Es besteht die Chance, dass der Wert von Gold im Portfolio einen Betrag von mehr als USD 27.996 über einen Betrieb verliert Zeitraum von 10 Tagen Abbildung 19 fasst diese unten zusammen. Figure 19 10-Tage-Betrieb VaR Verlust Betrag bei 99 Konfidenzniveau. Related Beiträge.